同业存单基金收益率达1.37% 产品持续“上新”
本报记者 冷翠华
10月23日，华泰保兴基金公司旗下同业存单AAA指数基金正式发售。11月27日，蜂巢基金旗下的同业存单基金也将开始发售。
包括上述两只基金在内，目前全市场同业存单基金数量达到了68只。从成立节奏上看，2022年是同业存单基金发行高峰期，今年则有明显降温。业内人士认为，同业存单基金的规模仍有较大增长空间，但也需要在投资标的和管理方式上持续创新。
发行节奏波动明显
华泰保兴基金对《证券日报》记者表示，“同业存单基金产品的定位是较高性价比、较高流动性的较低风险理财工具。因此，在当前时点发行该基金，主要是为了满足投资者短期理财需求和较低风险投资需求。”同时，在产品收益策略方面，当前时点同业存单利率较高，在高点布局的资产，后续获得较好收益的机会较大。
据悉，同业存单指数基金主要跟踪中证同业存单AAA指数，该指数由主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成，指数包含了近万只成分券，具有主体资质好、信用风险较低、流动性较高等特点。
从全市场同业存单基金的发行节奏上看，其波动特征明显。Wind资讯数据显示，目前的同业指数基金中，2021年、2022年和今年成立的产品分别为6只、40只、19只。
晨星（中国）基金研究中心高级分析师吴粤宁表示，同业存单基金是2021年年底市场首次推出的创新型指数化债券投资产品，在上市后广受追捧，成为2022年市场新基金发行最火热的品种之一。其背后的原因，一是2022年股市震荡，权益基金赚钱效应不佳，投资者在避险情绪下对稳健类产品的配置需求放大；二是近年来理财市场收益率逐年下降，货币基金收益率也在下降，资金寻求货币基金的替代品，而同业存单基金作为收益性和波动性略高于货币基金的一类产品，很快获得了投资者的青睐。各家基金公司也纷纷抓住机会集中发行同业存单基金。
进入2023年，随着投资者风险偏好的回升以及在监管趋严的背景下，同业存单基金的发行明显降温。晨星数据显示，截至10月23日，今年以来共成立了19只同业存单基金，较去年明显下滑。
平均收益率为1.37%
截至10月18日，同业存单AAA指数今年以来累计上涨1.95%。从同业存单基金的收益率来看，年内同业存单基金全部取得正收益，平均收益率为1.37%，中位数1.67%，最高收益率为2.19%，最低收益率为0.18%。
华泰保兴基金认为，作为短久期品种，同业存单AAA指数具有波动性较小、风险收益配比效果较好的特点，尽管走势中间偶有波动，但长期看走势基本稳健。
从同业存单基金份额来看，在有可比数据的53只基金中，截至10月23日，仅有5只基金的份额比成立时有所增加。但在业内人士看来，未来，这一市场的规模仍有继续壮大的空间。
吴粤宁认为，今年一季度同业存单基金市场规模下降较多，或与股市的好转以及货币基金收益率上行有关。虽然今年A股仍呈震荡态势，但投资者的整体风险偏好要好于2022年，同时国内经济修复带来资金利率抬升、推动货币基金收益率回升，也加剧了同业存单基金的资金流出，但从三季度新发同业存单数量来看，市场有回暖之势。
吴粤宁同时表示，同业存单基金本身是一类创新型产品，它的出现大大降低了同业存单的投资门槛，使得个人投资者也能参与过去只能由机构参与的同业存单投资。截至今年9月底，同业存单的存量规模超过14万亿元，占国内债券市场存量规模的近10%，是继地方政府债、金融债和国债之后，规模排名第四的债券品种，其流动性较好，策略容量较大，也为同业存单基金的规模提供了较大发展空间。
“但也需要注意，目前同业存单基金的同质化现象较为严重。”吴粤宁表示，目前市场上绝大多数的同业存单基金是指数型基金，并且同为跟踪中证同业存单AAA指数，在费率方面差异也较小，市场竞争较为激烈，未来同业存单基金仍需在投资标的和管理方式上进一步创新。