“三箭齐发”助力房企融资环境改善

2023-11-23 08:51 由中国证券报发表于 #财经

近日，关于房企融资的消息不断。中国人民银行、金融监管总局、中国证监会日前联合召开金融机构座谈会，强调一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。11月20日，融创中国发布公告称，境外债务重组的各项条件已获满足，重组在当天正式生效。

市场人士预期，支持房地产企业信贷融资将继续加力，有关部门也将继续支持房地产企业合理的股权债权融资。“三支箭”齐发力，房企融资环境将得到显著改善。未来增信发债支持力度有望加大，房企股权融资审批有望提速。

信贷融资持续加力

支持房地产企业信贷融资有望加力。日前召开的金融机构座谈会提出，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资，对正常经营房地产企业不惜贷、不抽贷、不断贷，如能制定具体可操作落实的措施，将改善房企的信贷环境。

“从此次金融机构座谈会来看，‘第一支箭’支持房地产企业信贷融资继续加力。”中指研究院企业研究总监刘水表示。

北京住宅房地产业商会会长黎乃超认为，当前房地产市场面临融资困难、销售不畅、库存压力等多重问题，不仅影响企业正常运营，也给市场带来较大不确定性。上述座谈会提出了一些解决方案，如增加信贷资金投放、放宽预售资金监管等，这些措施将有效缓解企业的资金压力，促进市场的稳定和发展。

“预计今年底银行将显著增加对房企的信贷投放。”东方金诚首席宏观分析师王青表示，这一方面会有力支持保交楼，更重要的是，会缓解年末房企流动性压力，遏制信用风险暴露势头，进而稳定社会预期、提振市场信心。后续在楼市需求端，政策面也会推动重点城市有序放松限购，引导居民房贷利率进一步下行。

促进解决发债难问题

持续推进“第二支箭”扩容增量，对构建房地产发展新模式的融资支持力度也在加大。

以融创中国为例，此次融创境外债重组规模约百亿美元，这些现有债务将根据债权人选择，置换为6笔新上市的美元票据、强制可转换债券、可转换债券及融创服务股权，分别对价57亿美元、27.5亿美元、10亿美元、7.75亿美元。在支持房地产纾困化险的大背景下，融创境外债的重组成功，具备行业典型性和示范意义。

“融创境外债重组成功，是在政策支持、地方专班指导、广大债权人的理解下，企业努力化解债务风险的样本，也彰显出政策层面对民营房企纾困化险的有力支持。”业内人士称。

为支持民营房地产企业发债融资，今年1月至10月，房企公司债券及资产支持证券发行超过2300亿元。通过中证金融公司与地方担保公司“央地合作”模式增信支持民营房企发行债券。此外，首批保障性租赁住房不动产投资信托基金(REITs)发行上市，促进盘活存量资产。

据悉，有关部门将继续抓好资本市场支持房地产市场平稳健康发展政策措施落地见效，保持房企股债融资渠道总体稳定，支持正常经营房企合理融资需求，坚持“一企一策”，稳妥化解大型房企债券违约风险。

支持合理股权融资

在市场人士看来，当前存量信贷规模已经较大。因此，有关部门提出，支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。

截至目前，A股上市房企共有104家，境外上市的境内房企98家（包含港股93家），总市值合计约2.3万亿元。

证监会于去年底出台了支持房地产平稳健康发展的“股权五条”等政策措施，坚持股债联动，坚持融资支持与风险防控并重，满足正常经营房企的合理融资需求和稳妥应对房企债券违约风险。

去年底以来，已有8单境内外上市房企再融资和并购重组项目通过证监会注册或备案，拟融资合计约440亿元；启动不动产私募投资基金试点。

“近期，相关部门提出，支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。”德邦证券首席经济学家、董事总经理芦哲表示，在房企融资“三支箭”中，股权融资的相对优势在于不增加额外负债。

中国证券报记者获悉，金融管理部门将贯彻落实中央金融工作会议部署要求，积极支持稳妥防范化解大型房企风险，做好房地产企业合理融资支持和融资监管，促进房地产行业平稳健康发展。