国改持续深化，机械板块央国企迎来投资机会
【环球网金融综合报道】随着十八届三中全会的召开，国企改革进入了新的阶段，其核心目标在于提升国有企业的核心竞争力和功能，推动其向全球一流企业迈进。2023年，国资委启动了新一轮的国企改革深化提升行动，以提质增效为目标，促进国有企业的发展。2024年，国务院发布了新的“国九条”，强调了对企业市值管理的重视，为央国企的内在价值提升与市场表现提供了更明确的指引。在此背景下，央国企的投资价值日益受到市场的关注。
毕马威的最新研究报告指出，当前国企改革以提升核心竞争力和功能为重点，推动改革不断取得新突破、新成效。改革的最终目标是建设具有全球竞争力的世界一流企业，实现价值创造能力的最大化，提升产品和服务质量，增强国有经济的竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力，实现由“做大”向“做强”和“做优”的转变。
中泰证券机械首席分析师王可则从五个方面详细解析了机械板块央国企的投资价值。首先，基本面因素，央国企作为国民经济的压舱石，相比民企更具逆周期性。随着国产化率的提升和海外市场的拓展，机械行业的业绩有望回暖。其次，科技创新因素，政策引导下，机械央国企有望加大研发投入，加快发展新质生产力，具有优质研发能力和战略新兴产业布局的机械央国企值得关注。第三，市值管理因素，国资委全面推开市值管理考核，主动型市值管理有望修复央国企估值水平，其中高股息策略的防御属性具有高性价比。第四，整合重组因素，中央支持央国企通过重组优化产业结构，提升价值实现能力，有重组计划的机械央国企值得关注。最后，ESG因素，国企改革与ESG理念相辅相成，践行ESG理念的机械央国企更易得到市场青睐。
当前，国企改革正推动中央及地方国有企业的估值重构，为投资者带来了全新的投资契机。
在投资逻辑上，王可建议以高股息策略为核心，筛选出满足以下条件的机械板块央国企：2024年预测股息率大于3%，2024年和2025年预期盈利增速大于10%，近3年平均ROE大于5%。同时，还应关注有整合重组计划、市值管理措施、股权激励计划、自主创新成果或新兴产业布局、“一带一路”布局、ESG等增长点的企业。