机构预测：下半年理财规模仍将稳步增长至31.5万亿元以上
【环球网财经综合报道】近日，中信证券发布了关于2024年理财半年报的深度点评报告。报告显示，截至2024年6月末，理财市场规模达到28.52万亿元，相比2023年底大幅增长1.72万亿元，同比增长率达到12.55%。
然而，报告同时分析认为，上半年债市快速上涨及信用利差的大幅压缩，预计将在下半年导致理财产品兑付收益率走低，市场担忧这可能会削弱理财产品的吸引力，进而对渠道端造成压力，甚至引发理财规模的超预期下滑。尽管存在这些隐忧，但中信证券认为其实际影响有限，并预测下半年理财规模仍将稳步增长至31.5万亿元以上，有望修复至2022年末赎回潮前的高点。
在资产配置方面，报告分析了银行理财市场的几个重点变化。存款占比在监管政策影响下环比有所下滑，但绝对规模配置仍保持稳定。非标资产和信用债投资比例则因市场环境和供给变化而持续下降。值得注意的是，公募基金特别是债券型基金成为理财资金增配的重点，投资占比显著上升。
针对市场担忧的渠道端压力问题，中信证券团队表示，虽然新发理财产品业绩比较基准下限较上半年有所下降，但考虑到存款利率的持续下调，理财产品的相对收益优势依然明显。同时，市场上暂时缺乏能够替代理财产品的其他资管产品，因此渠道端压力有望控制在有限范围内。
展望未来，中信证券对2024年下半年理财市场的发展持乐观态度。随着货币政策持续宽松和银行净息差压力的增大，理财产品的收益优势将进一步凸显。特别是考虑到理财子公司下半年的冲量发力传统，理财市场规模有望冲击新的高点。在“资产荒”背景下，债市或将受到理财资金增配的推动而走强。