收购西部数据旗下公司长电科技深入布局存储芯片

2024-03-06 08:38 由证券日报发表于 #科技

本报记者李亚男

3月5日，长电科技公告称，全资子公司长电科技管理有限公司(以下简称“长电管理公司”)拟以现金方式收购Western Digital Corporation(以下简称“西部数据”)旗下晟碟半导体（上海）有限公司（以下简称“晟碟半导体”）80%的股权，收购对价约6.24亿美元。

晟碟半导体业务涉及存储芯片领域，而长电科技在上述领域的业务主要为面向存储芯片的封测服务。《证券日报》记者以投资者身份询问收购相关事项，公司相关工作人员向记者表示，晟碟半导体与公司存储芯片业务在产能及资源方面存在较强的协同作用，有利于公司深入布局存储芯片领域。

从二级市场来看，截至3月5日收盘，长电科技涨停，报收30.68元/股。

标的经营业绩获保证

公告显示，3月4日，长电管理公司与SANDISK CHINA LIMITED（以下简称“出售方”）签署了《股权收购协议》。出售方为控股公司，无实际业务，其母公司西部数据是全球领先的存储器厂商，自2003年起便与长电科技建立起了长期合作关系，是上市公司的重要客户之一。

资产评估报告显示，以2023年6月30日为评估基准日，晟碟半导体采用收益法评估100%股权的估值为7.8亿美元，与账面价值相比，增值率超过70%。

本次标的资产80%股权作价约6.24亿美元，最终价格将根据交割前后的现金、负债和净营运资金等情况进行惯常的交割调整。交易完成后，长电管理公司持有晟碟半导体80%股权，出售方持有剩余20%股权。

根据交易合同的履约安排，本次交易支付方式为现金支付，资金来源为自筹资金等，长电科技将采取分期付款的方式，在五年内将全部价款分期支付完毕。

财务数据显示，截至2023年三季度末，长电科技期末现金及现金等价物余额约46.72亿元。“公司有充足资金保障收购计划推进。”上述工作人员称，收购晟碟半导体不仅仅是谋求其控制权，还保障了该部分业务五年内一定的毛利润。

长电科技提到，交易完成之后，出售方及其关联方在一段时间内将持续作为晟碟半导体的主要或者唯一的客户，晟碟半导体的经营业绩将获得一定的保证。交易双方将在《供应协议》中约定，晟碟半导体应在交割后五年内完成交易双方约定的业绩指标的下限。如果晟碟半导体未完成该等业绩指标的下限，出售方应向晟碟半导体补偿未完成业绩指标部分的预定毛利润。

一段时间内的主要或者唯一客户为出售方及其关联方，是否会存在单一大客户依赖？上述相关工作人员表示，出售方及关联方与晟碟半导体本身即存在供需关系，此外，协议约定需要保证业绩指标，所以在一定时间内会维持较高的订单水平，未来，公司会持续发展其他客户。

收购有望提振业绩

晟碟半导体成立于2006年，位于上海市闵行区，主要从事先进闪存存储产品的封装和测试，产品类型主要包括iNAND闪存模块，SD、MicroSD存储器等。产品广泛应用于移动通信、工业与物联网、汽车、智能家居及消费终端等领域。

长电科技称，晟碟半导体工厂高度自动化，拥有较高的生产效率，是一家在质量、运营、可持续发展等方面屡获大奖的“灯塔工厂”。本次交易完成之后，将扩大公司在存储及运算电子领域的市场份额，提升智能化制造水平，形成差异化竞争优势。

从已审计的财务数据来看，晟碟半导体的“成绩单”十分亮眼。2023年上半年，晟碟半导体实现营业收入16.05亿元，净利润2.22亿元，经营活动现金流量净额4.18亿元。

中国信息协会常务理事朱克力在接受《证券日报》记者采访时表示：“目前，先进闪存存储产品的需求正日益旺盛，尤其在移动设备、数据中心、云计算等领域，高性能、高容量的存储需求激增。晟碟半导体的主要产品正是这些领域所需的核心部件。而且随着5G、物联网、人工智能等技术的普及，对闪存的需求还将持续增长，因此晟碟半导体的产品具有很大的市场潜力和利润空间。”

而受全球半导体市场下行周期所带来的终端市场疲软和客户订单下降影响，长电科技去年净利润承受下行压力。最新的业绩预告显示，长电科技预计2023年实现净利润13.22亿元到16.16亿元，同比减少49.99%到59.08%。

长电科技表示，上市公司将以其全资子公司拥有晟碟半导体80%股权为基础，对晟碟半导体财务报表进行合并，将有助于提升公司的长期盈利能力，并提升股东回报。

专精特新企业高质量发展促进工程执行主任袁帅对记者表示，晟碟半导体在闪存存储产品的封装和测试方面具有较强的实力和市场竞争力，收购后有望为长电科技带来新的业务增长点。

“存储芯片市场庞大，且随着技术的不断进步和应用的不断扩展，其市场需求持续增长。长电科技在存储领域具有较强的技术实力和经验积累，选择与西部数据建立紧密的战略合作关系，共同推动存储技术的发展和应用，将有助于公司在市场上取得更大的竞争优势。”袁帅补充说。