3635家公司拟现金分红超2万亿元 分红家数和金额均创历史新高
本报记者 吴晓璐
上市公司2023年年报披露结束。据统计，2023年，沪深上市公司共实现营业收入72.6万亿元，同比增长0.9%；净利润5.3万亿元，同比下降1.3%。其中，78.4%的上市公司实现盈利，51.4%的公司净利润同比增长。上市公司营业收入相当于GDP的约六成，实体上市公司（金融行业类上市公司除外）利润总额相当于规模以上工业企业利润的超半数(52.6%)，在国民经济中的地位日益提升。
在业绩保持韧性的同时，上市公司分红家数和金额再创历史新高。3635家公司宣告2023年度现金分红，拟分红金额达2万亿元。
“这反映了企业盈利能力的提升和对股东价值回报的重视。其中，大额分红的公司增多和中期分红计划的提出，表明上市公司治理结构的优化和企业财务健康状况的改善。这不仅有助于增强投资者信心，也对市场的整体投资氛围产生积极影响，增加了资本市场的吸引力。”中国上市公司协会学术顾问委员会委员程凤朝在接受《证券日报》记者采访时表示，在新“国九条”颁布后，未来上市公司分红的规模和数量将会进一步扩大，分红的稳定性、持续性和可预期性将会得到强化，广大投资者特别是中小投资者也将真正享受到资本市场高质量发展的成果。
实体企业盈利企稳回升
休闲消费行业持续复苏
实体上市公司实现营业收入63.4万亿元，同比增长2.2%；净利润2.9万亿元，同比下降3.1%，息税折旧及摊销前利润(EBITDA)同比微增0.4%。
“这显示出上市公司在复杂的宏观经济环境中保持了相对稳定的经营状态。”程凤朝表示，另外，78.4%的上市公司实现了盈利，且超过半数的公司净利润实现了同比增长，这反映了大部分上市公司具有较强的抗风险能力和市场适应性。
分季度来看，实体企业盈利逐步修复，盈利增速下半年由负转正，三季度、四季度净利润同比分别增长4.5%、8.4%，呈现企稳回升态势。实体企业“造血”功能也明显提升，经营活动现金净流入6.4万亿元，同比增长9.2%，经营活动现金流与净利润的比值从2.0倍增长至2.3倍。
从行业来看，申万28个实体一级行业中，14个行业盈利实现增长，商贸零售、社会服务、传媒、交通运输、公用事业等行业盈利增速居前。其中，出行服务业业绩明显修复，带动相关商品消费回暖。2023年，随着旅游出行加快复苏，交通运输业上市公司业绩持续回暖，净利润同比增长65.6%。酒店餐饮和旅游业扭亏为盈，分别盈利17.9亿元、17.2亿元。
“这意味着我国居民生活与消费快速恢复，这一点也与最近几次小长假旅游出行人次和消费金额的快速修复趋势一致。”中金公司研究部首席国内策略分析师、董事总经理李求索对《证券日报》记者表示，展望未来，随着居民收入水平的恢复以及对更高品质消费的需求，这一类消费服务业业绩仍有进一步改善和修复的空间。
另外，上市公司海外业务亮眼，企业“走出去”实力增强。2023年，实体上市公司海外业务收入在高基数上再创新高，同比增长5.2%，增幅高于我国货物贸易0.6%的出口增速。实体上市公司来源于海外业务收入的占比达12.8%，近年来持续提升；上市公司海外业务收入相当于我国货物贸易出口总额约两成，参与全球竞争的实力不断增强。
资本市场聚集并培育了大量“新三样”龙头企业，不断提升我国出口产品科技含量。2023年，新能源汽车、锂电池、光伏行业上市公司海外业务收入合计同比增长32.3%，高于相关行业全国出口收入29.9%的增速。比亚迪、宁德时代海外业务收入同比均增长70%以上。
扩产能力和意愿提升
创新动能不断增强
上市公司创新动能不断增强，持续培育发展新质生产力。2023年实体上市公司研发投入合计1.6万亿元，同比增长9.9%，研发投入相当于我国研发经费支出约五成；研发强度(研发经费占营业收入的比重)达2.5%。科创板和创业板研发强度分别高达10.9%、4.9%。研发强度大于10%的公司家数占比16.5%，同比增加1个百分点；253家公司研发投入大于10亿元。
实体企业投产意愿增强，对经济增长的贡献有望提升。盈利改善往往是企业投资的领先指标，随着盈利和经营现金流的修复，上市公司投产意愿有所提升。2023年实体企业资本开支合计5.0万亿元，同比增长9.0%。高新技术制造业投产势头强劲，铁路、船舶、航空航天、汽车等14个细分领域资本开支同比增长超10%。公用事业、交通运输等基建相关产业投资支出同比分别增长33.7%和14.0%，持续发挥稳经济促发展作用。
“企业扩产通常取决于扩产的能力和意愿，能力取决于自身财务状况的健康程度，扩产意愿通常取决于对未来行业需求的预期。”李求索表示，2023年实体企业的资本开支同比实现9%的增长，并且部分高新技术制造业领域的资本开支增速超过10%，反映企业内生现金流相对充足，并且整体融资环境也相对宽松，具备扩大资本开支的能力，另一方面也反映高技术制造业对未来需求的积极预期。随着企业盈利能力见底回升，以及扩产意愿增强，未来高技术制造业有望开启新一轮扩产周期，进而对企业经营业绩带来明显拉动，对股价也往往具有积极的意义。
程凤朝表示，实体企业增强的投资意愿和资本开支的大幅增长，意味着企业对未来市场前景持乐观态度，并且在扩大生产、增强技术革新和提高竞争力方面做出了重要投入。特别是高新技术制造业及关键基础设施领域的资本开支增长，标志着我国在推动高质量发展和科技自主创新方面的坚定步伐。
回报投资者意识持续增强
分红家数、金额再创新高
在监管部门鼓励和支持下，2023年，上市公司现金分红家数、金额均创新高。
新“国九条”提出，增强分红稳定性、持续性和可预期性，推动一年多次分红、预分红、春节前分红。上市公司积极响应新“国九条”现金分红要求，共3635家公司宣告2023年年度现金分红，家数占比70.9%；合计现金分红2万亿元，家数、金额同比分别增长10.9%、1.2%，均创历史新高。其中，28家公司预计现金分红超百亿元，不少公司提出中期分红计划，中农工建交等国有五大行首次集体推出中期分红安排。
回购方面，2023年，共775家公司在2023年实施回购，回购金额864.33亿元。与此同时，上市公司积极践行新发展理念，2025家公司披露可持续发展报告或社会责任报告，同比增长超两成。
分红家数和金额再创历史新高，对市场具有非常积极的意义。李求索认为，从企业层面，一方面A股上市公司的自由现金流水平逐年改善，2023年自由现金流规模再创历史新高，成为提升分红的重要基础，另一方面对于部分现金资产占比较高的公司，提升分红有助于改善现金资产的使用效率，并对ROE水平有一定支持。当企业进入成熟期后提升派息比率直接有助于估值的提升，而且随着A股股息率进一步抬升，当前市场估值具备良好的安全垫，对于机构投资者吸引力也进一步提升。