A股市场注销式回购频现 能带来哪些积极影响？
【环球网财经综合报道】今年以来，A股上市公司回购热情持续高涨，回购规模同比显著提高。同时，以“市值管理”为目的的回购案例涌现。有数据显示，22年、23年全年以市值管理为目的方案数量分别为102、100件。截至4月10日，今年该目的方案已超过150件，同比去年同期增长292.3%。
关于以市值管理为目的的注销式回购，中信建投最新研报显示，上市公司回购股份后进行注销导致股本减少，在当期利润与分红比率不变的情况下，每股收益、每股净资产回报率、每股分红等财务指标将提升，从而提升上市公司股票的内在价值。
在注销式回购基础逻辑方面，中信建投研报称，公司回购的动机常与财务和战略目标相关，包括：减少公司资本、市值管理、员工股权激励、防御性回购、资本优化等。近年来，以员工持股计划与股权激励为目的而开展股票回购的上市公司数量稳步增加。此外，回购股票还利于改善股本结构和降低潜在敌意收购的风险。
中信建投团队认为，长期来看，高ROE的持续性取决于公司利润增速的维持或股本的减少。在利润增速难以提升的环境下，公司通过注销式回购减少股本，成为了提升股东价值的有效手段。低估值公司、高回购价格上限溢价率、高回购金额上限、高回购上限股份数量占比，形成好的预期作用更强。