港股外资流入或迎转机 机构称有数百亿港元回流空间

【环球网财经综合报道】近日，港股市场的资金流入和投资者结构变化成为市场热议的焦点。有数据显示，近6年来，外资在港股的持股占比呈现逐年下降趋势，由2018年的51%减少至2024年6月的33%。与此同时，内资（包括中资中介和港股通）的持股占比则从2018年的19%上升至34%，而中国香港本地资金持股占比则维持在30%至35%的区间内。

中信证券相关研报显示，通过分析托管资金数据，4月22日至5月20日间，港股通、外资中介、内资中介分别净流入332亿港元、267亿港元和-584亿港元，显示出外资正在转向流入港股市场。此外，外资持有港股市值的比例也上升0.6个百分点至73.6%。但自5月20日以来，在政策预期回落的背景下，外资再度流出1040亿港元，持仓比例回落1个百分点至72.6%，触及历史最低水平。

从行业角度看，4月中旬至5月中旬期间，外资大幅流入港股的顺周期板块，包括地产产业链、大金融及互联网等。尽管5月中旬以来外资整体呈流出趋势，但互联网板块和大金融板块仍持续获得外资增持。

中信证券将本轮4月至5月的外资阶段性流入与2022年以来具备相近宏观背景的4次外资阶段性流入情况进行对比。分析指出，五轮市场反弹多具备外围风险阶段性缓和、内部政策预期抬升、估值处于绝对低位和未来基本面预期改善等相似特征。然而，当前本轮反弹更多依赖政策预期及市场情绪驱动，基本面尚未呈现持续改善趋势。若后续基本面及政策预期持续回落，则本轮外资流入或已接近尾声。但中信证券预计，随着未来地产去库存政策的进一步落地及三季度基本面持续改善的预期，本轮外资流入或可对标2022年11月至2023年1月的情况。若三季度经济基本面改善趋势得到确立，中信证券估算外资仍有200亿至400亿港元的回流空间。

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