中信建投：光伏终端需求增速或将维持在20%左右的中枢水平
【环球网财经综合报道】近日，中信建投发布光伏相关研究报告。报告分析认为，光伏行业在经历上半年稳健增长后，组件排产正式进入上行周期，行业供需关系正发生边际变化。
报告显示，上半年国内光伏装机与组件出口均实现了约30%的同比增速，展现出强劲的市场需求。进入8月，随着国内地面电站装机的陆续启动，组件排产开始显著上行。据PVinfolink数据，预计8月组件产量将达到51.9GW，环比增长12.13%，标志着组件排产正式进入年内上行周期。基于上半年数据及市场趋势，中信建投预计全年国内新增装机将达到250GW左右，全球新增光伏装机约为500GW，对应全年组件需求为635GW，同比增长22%。
在供给端，硅料市场也呈现出积极变化。自7月初以来，硅料价格已连续六周维持稳定，并寻得阶段性底部。这主要得益于当前硅料价格已低于市场上所有块状硅的现金成本，并接近颗粒硅的现金成本，叠加下半年装机旺季的到来及多晶硅期货即将上市的影响，市场活跃度明显提升。同时，7月以来硅料持续减产，预计8-9月行业单月产量将下降至13.5万吨/月，多晶硅企业库存逐步下降至22万吨，库存压力有所改善。
未来展望，中信建投团队表示，短期来看，随着Q3组件排产的上行，行业库存和价格压力有望得到明显缓解。硅料、硅片、电池、组件等价格有望企稳，部分辅材如胶膜、玻璃价格也可能触底回升。中长期来看，预计未来几年光伏终端需求增速将维持在20%左右的中枢水平，行业核心产品逆变器、支架、组件的出货量增速有保障。同时，随着硅料库存的减少和供需拐点的到来，预计组件产业链的价格和盈利水平也将逐步修复。
中信建投团队建议，在当前光伏行业发展的新阶段，投资者应重点关注组件排产上行后的边际改善情况以及终端需求增速、上游库存和供需拐点的变化情况。