中金：出海策略有望成为投资者实现财富增值的重要途径

【环球网财经综合报道】在“出海”概念持续升温的背景下，中金公司近日发布了相关研究报告，详细探讨了为何投资者应关注出海企业、出海的方式以及如何将出海策略有效融入投资策略之中。报告分析认为，出海不仅体现了公司强大的生产力，还为企业开辟了新的市场机遇，助力企业长期可持续发展。

报告显示，出海企业凭借其高生产力和市场拓展能力成为投资者关注的焦点。一方面，国际化公司的生产力普遍高于非国际化公司，关注出海企业实质上是在关注高生产力的企业。另一方面，通过出海，企业能够进入新的市场，增加收入来源，从而实现可持续增长。近年来，A股市场的出海公司数量稳定在3000家左右，海外营业收入和营业利润持续增长。

中金公司将出海的方式形象地比喻为“加减乘除”法则，从四个维度深入剖析了企业出海的策略。其中，出海“加法”为企业通过拓展海外市场，增加新的收入来源，直接对接海外客户群体或通过搭建海外业务平台优化收益结构。出海“减法”为在全球范围内设立生产基地或进行战略性收购，以降低劳动力和原材料成本，优化成本结构，同时减少对单一供应商的依赖，增强供应链的韧性。出海“乘法”为利用技术和网络的便捷性加速海外发展，实现出海的乘数效应。出海“除法”为通过海外投资建厂等方式规避贸易壁垒的负面影响，特别是反倾销和反补贴等关税挑战，确保企业海外业务的顺利开展。

报告进一步分析认为，通过定量分析出海企业的“加减”法则，可以为投资者提供更为科学的投资决策依据。具体而言，海外营收信息能够直观反映企业出海的经营状况，成为描述出海“加法”行为的重要指标。同时，报告推荐投资者关注海外盈利因子和每股海外营业利润稳健因子，这些因子在沪深300、中证1000等市场范围内均表现出较强的预测能力。

此外，中金团队还提出了“出海再成长”策略，即通过筛选海外营收占比适中、净利润稳健增长、每股海外营业利润稳健以及海外子公司注册地数量较多的企业构建投资组合。该策略自2019年以来实现了显著的年化收益，并持续跑赢中证500指数等市场基准。未来，随着企业出海步伐的加快和政策支持的持续加码，出海策略有望成为投资者实现财富增值的重要途径。